Atenção você conservador no mundo dos investimentos! Não seria bom se na hora de fazer um investimento em renda fixa, tivesse a garantia de receber o dinheiro mesmo que o banco quebrasse, com todos os juros devidos conforme o tempo de aplicação?
Sabia que essa garantia existe? É o Fundo Garantidor de Crédito (FGC), uma espécie de “seguro do investidor”. Se você nunca ouviu falar do FGC ou até já fez aplicações garantidas por ele antes, só que nunca pesquisou mais sobre, muitas dúvidas devem ter surgido agora. Por isso, vamos explicar tudo isso para você.
Quem controla esse fundo? Qual o custo dessa garantia? Qual seu limite? Por que, em algumas situações, dá para dormir tranquilo? Ficou curioso? Quer saber mais sobre o assunto? Quais suas vantagens e riscos? Veja as respostas na sequência.
O que é o FGC?
Ao contrário do que se esperaria, o FGC (Fundo Garantidor de Crédito) não é uma instituição com gerência pública, mas sim uma entidade privada, sem fins lucrativos, que integra a rede de proteção do Sistema Financeiro Nacional.
Quem contribui para a composição desse fundo são seus associados que, de acordo com a regulamentação vigente, devem ser todas as instituições financeiras em funcionamento no país.
Isso significa que ele abrange desde a Caixa Econômica Federal até os bancos múltiplos, comerciais, de investimento e de desenvolvimento, sem excluir as sociedades de crédito, financiamento e investimento, as sociedades de crédito imobiliário, as companhias hipotecárias e as associações de poupança e empréstimo.
De acordo com dados de 2019 do FGC, isso corresponde a um total de 231 associados, que contribuem para os R$ 80,6 bilhões do fundo, dos quais R$ 54,6 bilhões correspondem à caixa ou ativos que podem ser convertidos em caixa.
Quais investimentos têm a garantia do FGC?
Você, que é conservador e prefere investir em renda fixa, vai gostar de saber que o FGC cobre produtos muito atrativos, tais como:
- Certificado de Depósito Bancário (CDB);
- Letra de Crédito Imobiliário (LCI);
- Letra de Crédito do Agronegócio (LCA);
- Letra hipotecária (LH);
- Letra de câmbio;
- Caderneta de poupança.
As regras e limites do FGC
Segundo o especialista em finanças pessoais, Valter Police Junior, o FGC é voltado, especialmente, para o pequeno investidor. “O FGC, até por conta do limite, é pensado para o pequeno investidor”, explica o especialista. O limite ao qual ele se refere é de R$ 250 mil por CPF e por instituição financeira.
Dessa forma, se o investidor fizer um aporte maior que esse valor na mesma instituição financeira, a cobertura será restrita. Vale destacar que, para quem tem conta conjunta, o limite é dividido, ou seja, cada CPF terá para si um limite de R$ 125 mil por instituição financeira.
E na hora que o pior acontece e a instituição que você investiu entra em falência, como você recebe o dinheiro? Segundo Police, “ter uma garantia não lhe isenta de ter um problema”. O FGC tem um prazo máximo de seis meses para ressarcir o investidor e neste tempo o dinheiro não vai continuar rendendo. A boa notícia é que a média nesses casos tem se reduzido, chegando a apenas três meses.
Geralmente, o FGC tem um banco que age como prestador de serviço pelo qual o investidor poderá sacar sua garantia. Mas o Fundo espera disponibilizar um aplicativo para dispositivos móveis, por meio do qual o pagamento da garantia poderá ser realizado eletronicamente.
O FGC pela visão jurídica
O doutor em Direito Empresarial pela Universidade Federal de Minas Gerais (UFMG), Felipe Fernandes Ribeiro Maia, escreveu em sua tese de doutorado uma análise jurídica do FGC, na qual ele aponta um padrão de desvio da finalidade expressa no direito vigente.
Segundo regulamenta o artigo 192 da Constituição Federal, o FGC tinha por objetivo exclusivamente proteger o poupador, mas desde 2008 a instituição tem atuado como uma assistente de liquidez das instituições associadas.
“O FGC passou a alocar recursos próprios, que compõem o seu patrimônio, as suas reservas, em títulos de bancos menores. Ou seja, ao invés de aplicar esses recursos, que a rigor deveriam estar em títulos de dívida pública, de alta segurança, ele ajuda na liquidez de bancos menores”, explica Felipe Maia.
O profissional reconhece que esse desvio tem algum valor positivo para o mercado, mas juridicamente detecta um problema. Vale lembrar, também, que o FGC tem uma grande interferência do Banco Central (BC), através do CMN. “Seria uma grande ingenuidade achar que são os bancos que mandam no FGC. Não é assim. A regulamentação é do Conselho Monetário Nacional (CMN). O FGC não determina nem mesmo o percentual que os bancos repassam”, alerta Maia.
Questionado então sobre qual seria o modelo ideal para a proteção do investidor no Brasil, Maia se lembrou da instituição precedente ao FGC, o Fundo de Garantia dos Depósitos e Letras Imobiliários (FGDLI), que era um fundo especial de natureza contábil sobre administração do Banco Central.
E essa garantia tem preço?
Police Junior usa um exemplo hipotético para podermos entender como o FGC está precificado nos investimentos. Se compararmos uma debênture sem garantia e um CDB assegurado, pressupondo o mesmo risco de calote (default) o mercado vai se regular para que a debênture venha com uma recompensa mais alta.
“Falando em produtos de renda fixa, se eu tenho que convencer um cliente a investir, vou pagar o suficiente para que ele invista. Portanto se existe uma garantia, eu vou pagar menos”, explica Police.
Ele lembra também que a garantia não é completa, considerando o tempo até a liberação do saque. Logo faz sentido que instituições com mais chances de quebrar, devem naturalmente oferecer uma contrapartida maior para quem investe.
O mesmo serve para LCIs e LCAs, que à primeira vista parecem ser mais atraentes por não incluírem as cobranças do Imposto de Renda, mas “o emissor do título sabe disso, e o que ele faz? Paga menos”, explica Police.
A dica principal de Police é pensar que esses investimentos são de longo prazo e o que pode ser atraente, por oferecer menos risco com uma rentabilidade maior hoje, pode não ser amanhã. “Será que vale a pena travar o seu dinheiro por três, quatro, ou cinco anos, para ganhar aquele valor? Vamos supor 6% ao ano hoje parece ótimo, mas e daqui a cinco anos?”, finaliza Police.
